蛋白粕：

　　周一，CBOT期货因节日休市。AgRural预计巴西大豆收割率增至32%，较前周增加9个百分点。CBOT大豆价格回落，但巴西大豆升贴水上涨，巴西大豆CNF价格较节前回升。国内方面，现货价格小幅走高。期货缺乏外盘指引，豆类价格跳涨，价格触及三周高位。节后下游贸易商和终端有补货需求，提振价格走高。钢联数据显示，第6周国内大豆压榨量为76万吨，第7周压榨量为3万吨。大豆库存攀升，豆粕库存下降。关注节后补库实际情况以及油厂榨利改善后的采购情况。操作上，短多参与。

专题：美国1月CPI全线超预期 美联储“首降”或推迟至下半年

　　财联社

　　当地时间周二（2月13日），最新公布的美国整体通胀率降幅不及预期，未能如市场所愿进入“2时代”。

　　美国劳工部公布的具体数据显示，美国1月份季调后消费者物价指数（CPI）环比上升0.3%，为去年9月以来的最大增幅，高于去年12月和市场预期的0.2%；

　　舜宇光学科技（02382）公布，于2024 年1月，手机镜头出货量为约1.03亿件，环比减少3.4%，同比增长54.8%；车载镜头出货量为1204.8万件，环比增长155.7%，同比增长31.2%。手机摄像模组出货量为6225.6万件，环比增长32.2%，同比增长52.9%。

　　蛋白粕：

　　周一，CBOT大豆收高，因重要报告前调整头寸。9日凌晨一点美国农业部2月报告将发布，市场关注巴西大豆产量、美豆库存、全球大豆库存等数据调整。此外，巴西官方产量预估也将于近期发布。阿根廷产区方面，天气偏晴朗，降水少。国内方面，豆二、豆粕、菜粕等跟随外盘回落，菜粕跌幅最大。资金离场，持仓下降，节前避险情绪浓厚。国内大豆进口成本延续弱势，现货成交低迷，南方冻雨阻碍交通运行，不利于提货。豆粕震荡寻底中。操作上，短线思路，买油卖粕。

　　螺纹钢：

　　昨日螺纹盘面窄幅整理，截止日盘螺纹2405合约收盘价格为3833元/吨，较上一交易日收盘价格上涨8元/吨，涨幅为0.21%，持仓减少5.31万手。现货价格维持平稳，成交基本停滞，唐山市场钢坯价格持平于3550元/吨，杭州市场中天螺纹钢价格持平于3920元/吨。钢银数据显示，本周全国建材库存增加12.01%至499.93万吨，热卷库存增加9.88%至250.01万吨，库存处于加速累积态势。春节假期即将到来，叠加多地出现降温大雪天气，钢材需求已基本全面停滞，现货商情绪偏弱。短期螺纹盘面以窄幅震荡整理对待。

　　夜盘沪市贵金属涨跌不一，沪金收涨，沪银收跌。美国2023年12月核心PCE物价指数同比上升2.9%，创2021年3月以来新低，预期3%，前值3.20%；环比上升0.2%，预期0.20%，前值0.10%。PCE物价指数同比上升2.60%，与预期及前值一致；环比上升0.2%，预期升0.20%，前值降0.10%。整体通胀相关数据放缓斜率下降，同时环比增速再次抬升，物价上涨风险尚存。美国2023年12月个人支出环比上升0.7%，预期0.4%，前值0.2%；个人收入环比上升0.3%，预期0.3%，前值0.4%；实际个人消费支出环比上升0.5%，前值0.3%。在薪资水平支撑下，美国个人收入及支出持续上涨，整体或给予消费相关价格一定支撑。往后看，短期内市场再次推迟美联储降息时间节点预期，近端利率预期曲线或有所抬升，整体或持续提振美元指数及短端美债收益率，贵金属价格或相对承压。操作上建议，日内轻仓做空，请投资者注意风险控制。

　　来自2024年综合运输春运工作专班数据显示，1月26日（春运第1天，农历腊月十六），全社会跨区域人员流动量18935.2万人次，环比增长9.5%，比2023年同期增长19.7%，比2019年同期增长6.7%。其中：

　　>> 全国铁路客运量1106.3万人次，环比增长12.1%，比2023年同期增长78%，比2019年同期增长16.1%。

　　>>公路人员流动量17564万人次，环比增长9.4%，比2023年同期增长16.6%，比2019年同期增长6.4%。其中，高速公路及普通国省道非营业性小客车人员出行量14768万人次，环比增长10.2%，比2023年同期增长9.4%，比2019年同期增长31.2%；公路营业性客运量2796万人次，环比增长5.2%，比2023年同期增长78.4%，比2019年同期下降46.8%。

　　我的钢铁网，涵盖黑色金属 | 有色金属 | 建筑材料 | 能源化工 | 农产品 | 新能源

　　我的钢铁网：本周黑色系价格持跌运行。Mysteel62%澳粉远期价格指数130.75美元/干吨，周环比下跌9.35美元/干吨，跌幅6.67%；青岛港PB粉价格1011元/吨，周环比下跌37元/吨，跌幅3.53%。

　　本周从基本面来看，铁矿石基本面供弱需强。供应端方面，本期铁矿石供应近端强于远端。反观需求端，本周从高炉停复产调研情况来看，周内共新增9座高炉检修12座高炉复产，日均铁水产量小幅回升。库存端，中国45港铁矿石库存延续累库趋势。

　　华泰证券发布研究报告称，美联储货币政策目标关注的是PCE通胀，近期核心PCE通胀维持在较低水平：11月美国核心PCE通胀的6个月折年增速为1.9%，已经低于美联储2%的目标。12月CPI环比虽然超预期，但是核心CPI环比为0.3%，与预期一致，指示核心PCE环比在0.2%附近，对应的6个月折年增速仍然在2%左右。因此，维持2024年美国通胀将超预期回落的判断。在核心通胀维持下行趋势的情况下，联储或最早 3-4 月开始降息，2024 年累计降息 125-150 基点。

　　▍华泰证券主要观点如下：

　　本文源自：券商研报精选

　　我们测算，2023年12月理财规模环比降低约5700亿元至26.96万亿元。2023已然收官，理财规模同比降低了2.5%，但12月末的回调更多是季节性因素，2024年1月大概率能够迎来开门红，下半年有望重新站上30万亿元的关口。

　　▍我们测算，2023年12月理财规模环比降低约5700亿元至26.96万亿元，23年收官，较22年底同比降低了2.5%。

　　2022年11月中旬开始的赎回潮对银行理财造成了长久的负面影响，一直绵延至2023年3月底。我们测算，5个月时间规模降低约6.58万亿元至24.75万亿元；4-7月在季节性波动中增长至27.22万亿元，但8月中旬开始的债市调整使得其规模小幅受挫，8月理财规模仅增长1200亿元，低于预期；9月更是环比大幅下降1.17万亿元至26.39万亿元，降幅达4.28%，但10月增幅也达到了1.15万亿元，基本完全修复了9月的失地；11月理财规模继续修复，环比增长2100亿元至27.32万亿元，创年内新高，12月又迎来季节性回调，规模环比降低约5700亿元至26.96万亿元，23年收官，理财规模较22年底同比降低了2.5%。我们在《债市聚焦20231211—理财月度观察：筑牢全产品线根基，期待更坚定增长》中预计12月理财规模将大幅回落至27万亿元左右。