炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！

　　固定收益|基本面、政策面预期回归平静

　　来源：中信证券研究

　　文|明明 周成华 丘远航 

　　受权益市场波动与MLF降息落空等因素影响，本周长债利率波动下行。在基本面数据真空期将至而宽货币预期延续的环境下，长债利率大幅上行的可能性不高，但要进一步下行并突破前低显然需要更大的利多催化，年前长债利率或延续震荡走势，同时或更易受到权益市场的外溢影响。

转自：金融界

本文源自:金融界

金融界2023年12月12日消息，据国家知识产权局公告，北京小米移动软件有限公司取得一项名为“下行带宽部分调整方法、电子设备和计算机可读存储介质“，授权公告号CN109076553B，申请日期为2018年6月。

专利摘要显示，本公开提出了一种下行带宽部分调整方法，适用于用户设备，所述方法包括：确定所述用户设备的当前服务小区的多个激活的下行带宽部分各自关联的定时器是否超时；若在所述定时器中存在超时的定时器，将超时的定时器所关联的每个激活的下行带宽部分去激活，将所述每个激活的下行带宽部分各自对应的预设状态的下行带宽部分激活。根据本公开的实施例，可以针对一个服务小区配置多个激活的下行带宽部分，保证服务小区可以适用于更广泛的应用场景。并且通过每个激活的下行带宽部分各自关联定时器，对每个激活的下行带宽部分分别进行计时，保证用户设备能够通过被配置了多个激活的下行带宽部分的服务小区正常通信。

　　上周A股冲高回落，指数分化，主题板块活跃，核心资产回落。沪深300指数下跌0.51%，上证50下跌0.66%，上证指数上涨0.51%，中证500指数上涨1.05%。从行业指数表现看，计算机、汽车、通信、军工等行业涨幅居前，食品饮料、新能源、农业、银行等行业跌幅居前。两市日均成交8885亿元，较前值缩量900多亿元。

　　当前市场的走势主要是由分子端决定，一方面无风险收益率整体下行，另一方面风险溢价下降，但期间有所波折。

　　从无风险收益率看，海外因素重于国内因素，美国就业数据和CPI均低于预期，美债收益率整体呈现震荡下行的态势；前期强劲的美国经济数据使得投资者在对美国未来经济的评估略显犹豫，但边际走弱较为确定，今年三季度美国经济增速显著高于上半年增速中枢，而四季度大概率重回中枢甚至低于中枢，这是我们评估美债利率走势的基本条件。明年上半年美国经济增速进一步下行的可能性增强，因此可以初步做出美债利率高点已现的判断。10月份国内CPI低于预期，同时社融增量由政府债券主导，增强了降息的预期，但MLF利率并未调整，国内无风险收益率下行低于预期，这对分子端造成一定扰动。但我们认为，无风险收益率整体仍然是下行趋势。