2月20日，高股息板块继续上冲，中证红利指数半日涨逾1%，年内以来该指数累涨近9%。成份股方面，山煤国际、南钢股份、兖矿能源等3股涨超4%，华新水泥、申能股份、皖通高速涨逾3%，金洲管道、恒源煤电、葵花药业强势跟涨。

　　来源：数据宝

　　高股息资产持续亮眼表现。

　　早盘各主要指数全线回调，创业板指大跌超1%。板块跌多涨少，社会服务、有色金属、商贸零售等均跌超1%。部分白马股大幅回调，拓普集团大跌近6%，德赛西威、立讯精密、长安汽车等个股均跌超3%。

　　地产龙头持续回调，万科A、招商蛇口、保利发展等龙头创出阶段新低。高股息资产继续亮眼表现，纺织服饰、银行、家电等板块逆市上涨，煤炭、交运、石油石化等板块表现抗跌。

　　地产龙头纷纷创出阶段新低

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　　今年以来，A股连续调整下，红利低波指数表现突出，截至目前，指数涨幅为2.32%，虽然本周以来产生小幅波动，但投资者热情不减，今年以来成交额超1500亿。

　　截至2023年末，红利低波指数的市盈率为5.4，而同时期沪深300和中证500的市盈率分别是10.55、17.79。在低估值下，红利低波指数股息率保持在4%左右，且近年还呈现上升的趋势，显著高于万得全A、沪深300、创业板指等常见宽基指。数据统计，在熊市、震荡市环境中，红利低波指数均跑赢整体市场。

智通财经APP获悉，民生证券发布研究报告称，后市来看，煤价底部受到边际增量新疆煤的成本支撑作用，迎峰度冬行情开启港口及电厂库存有望加速消化，但因冬季用煤有长协煤保障，煤价大幅上涨的可能性较小。短期煤价震荡符合预期，该行预计四季度煤价中枢维持900元以上的高位。与煤价涨跌相比，更值得关注的是在900元以上的煤价中枢下板块公司业绩兑现好、股息率高，考虑当前估值仍较低，看好煤价反弹下的估值提升行情。

标的方面，推荐以下投资主线：1)盈利稳定、高现金流、高股息率公司投资价值进一步凸显，建议关注晋控煤业(601001.SH)、山煤国际(600546)(600546.SH)、陕西煤业(601225)(601225.SH)、中国神华(601088.SH)和兖矿能源(600188.SH)。2)焦煤需求好转下有望迎来估值提升，建议关注恒源煤电(600971)(600971.SH)、淮北矿业(600985)(600985.SH)、平煤股份(601666)(601666.SH)和山西焦煤(000983.SZ)。3)煤电联营，业绩稳增长，建议关注新集能源(601918)(601918.SH)。